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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,20 € |
12,30 € |
-0,10 € |
-0,81 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007042301 |
704230 |
- € |
- € |
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Rhön-Klinikum neutral
20.11.2002
Falkenbrief
Die Experten von "Falkenbrief" bewerten die Aktie von Rhön-Klinikum (WKN 704230) mit "neutral".
Die Zahlen des Klinikbetreibers Rhön-Klinikum hätten in den ersten 9 Monaten des Jahres 2002 leicht über den Erwartungen der Experten gelegen. So habe der Umsatz auf 651,9 Mio. Euro, um 25 Prozent gesteigert werden können (Umsatz 9 Mon. 2001: 521,4 Mio. Euro).
Während hinsichtlich der Kostenstruktur die Materialaufwandsquote zum Vergleichszeitraum habe gesenkt werden können und hierbei das eingeleitete Kostenstraffungsprogramm Wirkung gezeigt habe, sei die Personalkostenquote deutlich angestiegen. Sie habe im Berichtszeitraum bei fast 52 Prozent vom Umsatz gelegen. Dieser Anstieg resultiere aus den Personalkostenstrukturen der im Geschäftsjahr übernommenen Kliniken. Hier sollten deshalb die Aufwandsquoten zukünftig deutlich zurückgefahren werden.
Das Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) habe in den ersten 9 Monaten bei 127,3 Mio. Euro gelegen, was einem Anstieg von ca. 17,8 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entsprochen habe. Die EBITDA-Marge habe bei ca. 19,5 Prozent und damit unterhalb des Vorjahreszeitraums, jedoch besser als zum Halbjahr 2002 gelegen. Das operative Ergebnis (EBIT) habe Rhön-Klinikum auf 87,8 Mio. Euro steigern können, die EBIT-Marge sei jedoch von 15,38 Prozent im Vorjahreszeitraum auf 13,47 Prozent gesunken.
Für das Gesamtjahr 2002 erwarte die Gesellschaft weiterhin mindestens ein Ergebnis in Vorjahreshöhe zu erzielen, was einem Konzerngewinn von 66 Mio. Euro entsprechen würde. Um dieses Ziel zu erreichen, bedürfe es weiterer Anstrengungen insbesondere bei der Senkung der Personalkosten.
Die Experten hätten die Aktie mit Rating "reduzieren" bei einem Kurs der Stammaktie von 42 Euro eingestuft. Die Aktie sei in der nachfolgenden Zeit auch deutlich unter Druck gekommen und habe ihre Einschätzung bestätigt. Das Tief habe die Aktie bei 29 Euro markiert und damit sogar zeitweise unter ihren damaligen Kursziel von 29,77 Euro gelegen.
Aktuell notiere die Stammaktie bei 35 Euro, die Vorzugsaktie bei 33 Euro. Das neue Kursziel habe man aufgrund der leicht über den Erwartungen präsentierten Zahlen für die ersten neun Monate nun auf 32,80 erhöht.
Damit stufen die Experten von "Falkenbrief" die Rhön-Klinikum aktuell mit dem Rating "neutral" ein, ein Einstieg biete sich bei aktuellem Kursniveau dennoch noch nicht an.
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